Luiz Inácio Lula da Silva ganó la segunda vuelta de las elecciones presidenciales el 25 de octubre. Según los resultados publicados, obtuvo cerca del 51,8% de los votos válidos frente al 48,2% de Flávio Bolsonaro, una diferencia de aproximadamente 4,4 millones de votos. El presidente conserva el poder, pero su rival se negó a reconocer la derrota y anunció que buscará la anulación de la votación.
En mi análisis anterior de los comicios se contemplaban dos escenarios: que el triunfo de Bolsonaro consolidara el giro a la derecha de la región, o que la reelección de Lula mantuviera a la mayor economía latinoamericana bajo un gobierno de izquierda. Se cumplió el segundo. Sin embargo, el resultado presidencial no revirtió el fortalecimiento de la derecha en el Parlamento, y las primeras operaciones en los mercados extranjeros mostraron hasta qué punto una parte considerable de los inversores contaba con un cambio de gobierno.
Cómo Lula dio la vuelta a la carrera
Tras la primera vuelta, la ventaja era de Bolsonaro: alrededor del 47% frente al 45,2% del actual mandatario. Las últimas encuestas mostraban una leve superioridad del candidato de derecha o un empate técnico. Nexus le daba un 46,5% frente al 45,9% de Lula. Con una brecha así, el ganador seguía siendo incierto, pese a la seguridad que exhibían algunos actores del mercado.
La segunda vuelta puso de manifiesto los límites del apoyo al bolsonarismo. Para ganar no basta con llevar a las urnas al núcleo duro propio: hay que atraer a los votantes de los candidatos eliminados y a quienes eligen, más que a su presidente, al adversario menos peligroso. Lula logró aumentar su respaldo más que su rival y convirtió el retraso en una ventaja de más de cuatro millones de votos.
Este resultado no puede interpretarse como una aprobación incondicional de toda la política del Gobierno. Casi la mitad de quienes votaron en la segunda vuelta lo hizo por Bolsonaro. El electorado conservador se mantuvo y el apellido del expresidente volvió a ocupar el centro de una campaña nacional. Lula venció a un rival concreto, pero no eliminó el movimiento que este representaba.
La ampliación del horario, nuevo foco de conflicto
La disputa más áspera surgió por la decisión de prolongar dos horas el funcionamiento de los colegios electorales. El motivo fueron las quejas por problemas de transporte y dificultades de acceso a la votación. La campaña de Bolsonaro también había pedido una ampliación, pero solo para determinados municipios afectados por el mal tiempo. La decisión, adoptada a escala nacional, vino acompañada de la suspensión de la publicación de los resultados.
Bolsonaro afirmó que las reglas se habían cambiado a última hora e instruyó a sus abogados para que impugnen el resultado. Así, el conflicto electoral pasó de la campaña al procedimiento judicial. Su alcance político es mayor que el de la propia demanda: negarse a admitir la derrota mantiene movilizados a los simpatizantes y permite cuestionar la legitimidad del nuevo mandato del presidente.
No obstante, la declaración de un candidato y la resolución de un órgano electoral son hechos jurídicos distintos. La exigencia de anular los comicios no deja sin efecto, por sí sola, el resultado proclamado. Lo que importará a partir de ahora es el contenido de las reclamaciones, las pruebas presentadas y las decisiones de los tribunales competentes, no el volumen de las acusaciones.
El presidente ganó, ¿y el Parlamento?
Lula tendrá que gobernar con un Congreso en el que la derecha ocupa posiciones sólidas. Los análisis de los resultados legislativos apuntan a una mayoría conservadora y a una notable influencia de los aliados de Bolsonaro. Eso limita la capacidad del presidente para sacar adelante decisiones polémicas sin negociar con otras bancadas.
El sistema presidencialista brasileño no exime al jefe de Estado de la necesidad de construir una coalición legislativa. Los impuestos, el gasto presupuestario, la regulación de las empresas públicas y las grandes reformas requieren respaldo parlamentario. Por ello, la principal cuestión interna no será solo la composición del Gobierno, sino el precio de los acuerdos con los centristas y con parte de la derecha.
Para el sector empresarial, este panorama es ambiguo. El Parlamento puede frenar cambios bruscos, pero las negociaciones prolongadas dificultan la aprobación del presupuesto y de las reformas. Un compromiso puede aportar previsibilidad; el regateo en cada decisión, aumentar la incertidumbre. La victoria presidencial le dio a Lula un nuevo mandato, no la posibilidad de gobernar sin límites.
Estados Unidos: el aliado pierde y la disputa continúa
Flávio Bolsonaro concurrió a los comicios como un político cercano a Donald Trump. Tras la primera vuelta, el presidente estadounidense calificó su desempeño de «una gran victoria». Por eso, la derrota del candidato de derecha supone un revés también para la parte de la Administración estadounidense que confiaba en un acercamiento político más estrecho con Brasil. Hablemos con franqueza: para la Casa Blanca, Brasil es la palanca de influencia más poderosa en América Latina y la llave para aplicar la «nueva doctrina Monroe» (o «doctrina Trump») en el hemisferio occidental. Y esa llave se le ha escapado otra vez de las manos al establishment estadounidense.
Antes de la votación, Reuters informó de que diplomáticos extranjeros habían debatido un reconocimiento rápido del ganador, por temor a que Washington impugnara el resultado en caso de una victoria ajustada de Lula. El Departamento de Estado y la embajada estadounidense no respondieron entonces si la Administración se comprometía a reconocer al ganador proclamado por el tribunal electoral brasileño. Esa información refleja la inquietud de los diplomáticos, pero no equivale a una negativa oficial de Estados Unidos a reconocer las elecciones.
Después de la votación, Donald Trump Jr. criticó la ampliación de dos horas y habló de dobles raseros en los medios estadounidenses. El demócrata Ro Khanna, en cambio, instó al presidente de Estados Unidos a respetar los resultados. La reacción de Washington ya se ha dividido según las líneas de la política interna: la disputa brasileña se utiliza en la confrontación política estadounidense. Las declaraciones de un familiar del presidente y de algunos congresistas, sin embargo, no deben presentarse como la postura oficial del Gobierno. Aunque también podrían calificarse de injerencia electoral. Pero hay más.
Merece atención aparte la investigación de Reuters sobre las acciones de funcionarios estadounidenses en apoyo de la familia Bolsonaro. La publicación se basa en testimonios de empleados actuales y anteriores de la Administración. Un portavoz del Departamento de Estado respondió que Estados Unidos defiende los derechos de los estadounidenses y que los brasileños tienen derecho a elegir libremente a sus gobernantes. Conviene distinguir estas posturas: los datos de una investigación periodística, una respuesta oficial y el resultado electoral establecido no se sustituyen entre sí. ¡Saquen sus propias conclusiones!
Los mercados revisan su apuesta por el cambio de poder
La reacción financiera comenzó antes de la apertura de la sesión principal brasileña. Según Dow Jones, que cita a CME, el contrato de futuros del real a vencimiento más próximo se debilitó casi un 10% en las primeras operaciones asiáticas. Los fondos cotizados de acciones brasileñas en Japón y China perdían entre un 10% y un 14%. Se trató de movimientos de instrumentos extranjeros, no de un desplome ya consumado del índice Ibovespa.
Conviene mantener esa diferencia. La estimación de la correduría Monte Bravo sobre una posible caída del 11% del Ibovespa en la primera hora de negociación era un pronóstico, no un resultado registrado. Con liquidez limitada, las cotizaciones en el exterior pueden reaccionar con brusquedad a las noticias y no tienen por qué reproducirse por completo cuando abra el mercado local.
Las condiciones para la venta masiva se habían gestado antes. El viernes, las acciones brasileñas cotizaban casi un 7% por encima del nivel previo a la primera vuelta, y el real se había apreciado cerca de un 5% frente al dólar. Los inversores descontaban un cambio de gobierno, una política fiscal más estricta y, después, un abaratamiento del dinero. La victoria de Lula obligó a revisar esas posiciones.
Por lo tanto, las primeras ventas reflejan no solo la valoración del presidente, sino también el error de las apuestas preelectorales. Dicho sin rodeos, las élites financieras se equivocaron. La evolución de las cotizaciones dependerá de las decisiones presupuestarias y de las declaraciones del equipo económico. Reuters recoge la advertencia de que, sin confianza en el plan financiero, los acreedores exigirán mayores rendimientos, lo que aumentará los costos del Estado y el precio del crédito para empresas y familias.
Qué se mantiene en la relación con Rusia
Para Moscú, la reelección de Lula significa ante todo continuidad. Rusia y Brasil cooperan en los BRICS, la ONU y el G20; en su felicitación de septiembre al presidente brasileño, Vladímir Putin destacó de manera expresa la coordinación en esos foros. La permanencia de la actual Administración reduce la incertidumbre sobre la continuidad del diálogo.
Pero la relación no se sustenta solo en la afinidad política. Según el Gobierno brasileño, el comercio bilateral supera los 10.000 millones de dólares. El Ministerio de Desarrollo Económico de Rusia ha señalado que en seis años el intercambio se duplicó y que los proveedores rusos cubren casi un tercio de las necesidades del mercado brasileño de fertilizantes. Se trata de una interdependencia económica que no puede reducirse al apellido de un presidente.
Por eso, una victoria de Bolsonaro no habría supuesto automáticamente el fin del comercio, igual que la reelección de Lula no garantiza la ausencia de dificultades bancarias y de sanciones. Para las empresas rusas siguen pendientes los problemas de pagos, seguros, transporte y verificación de contrapartes. El contacto político facilita las negociaciones, pero no sustituye a un canal de pagos que funcione.
Las conversaciones sobre pequeños reactores nucleares, de las que informó el embajador brasileño el 20 de octubre, también siguen siendo preliminares. Un nuevo mandato presidencial permite continuar el debate; convertirlo en un proyecto de inversión exigirá acordar la regulación, la financiación y las condiciones de ejecución.
Qué significa para los rusos
Para los importadores rusos, lo más importante es la volatilidad cambiaria a corto plazo. Un real más débil reduce potencialmente el costo en divisas de las compras, siempre que el proveedor mantenga el precio en reales. Pero en los contratos en dólares ese efecto no se produce de forma automática. El proveedor puede revisar su oferta, y el transporte y las comisiones bancarias pueden absorber parte del ahorro.
Lo mismo vale para el café, la carne y otros productos brasileños en los estantes rusos. El movimiento de una divisa en una sola noche no se traduce de inmediato en nuevos precios minoristas: entre la compra y la venta median contratos, existencias en almacén, transporte y márgenes comerciales.
Para los viajeros, un real más débil puede abaratar los gastos locales si se paga con una divisa extranjera accesible. Sin embargo, los futuros extranjeros no equivalen al tipo de una casa de cambio, y una noticia política no confirma cambio alguno en las normas de visados o bancarias.
La prueba inmediata para Brasil consiste en conciliar un resultado reconocido por los órganos electorales, el examen judicial de las reclamaciones y la preparación de las decisiones financieras. Lula conservó la presidencia, aunque a duras penas. Ahora deberá convencer al Parlamento, a los acreedores y a la mitad del país que votó en su contra de que su nuevo mandato no será la prolongación de una campaña electoral interminable.
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