Россия в октябре почти вдвое нарастила экспорт дизельного топлива, но ни один баррель не попал в США, ради которых договорённость заключалась. Причин несколько, и они складываются в картину, где юридические риски, политическое давление и физические ограничения российской переработки работают вместе.
Что произошло
Девятого октября Дональд Трамп объявил о договорённости с Владимиром Путиным. Минфин США в тот же день выпустил генеральную лицензию 135, которая разрешает сделки с российским дизелем, включая его ввоз в США, до 7 апреля 2027 года. По словам Трампа, Россия должна поставить более 300 тысяч тонн сразу, 500 тысяч в ноябре и миллион позже, то есть до 1,8 миллиона тонн суммарно.
Российский экспорт действительно вырос. По данным Kpler, которые приводит Financial Times, в октябре страна поставляла 271 тысячу баррелей в сутки против 135 тысяч в сентябре, причём дополнительный объём ушёл в Бразилию, Турцию и на другие рынки. Но в США не попало ничего. К американскому побережью шли от трёх до пяти танкеров (источники называют разные цифры), и, по данным FT, по меньшей мере два из них изменили курс.
Особенно показателен случай с Agioi Fanendes. Судно под флагом Мальты приняло около 40 тысяч тонн дизеля со сверхнизким содержанием серы в Приморске 22 октября и ожидалось в Нью-Йорке 7 ноября. Сейчас, как пишут FT и Kpler, оно почти неподвижно стоит в Северной Атлантике, а его осадка не изменилась, то есть груз не выгружен. Bloomberg сообщает, что с 9 ноября оно отошло примерно на 400 морских миль от Нью-Йорка. Менеджер судна, компания Eastern Mediterranean Maritime, сказала Reuters, что порт выгрузки не определён.
Почему суда не дошли
Первая причина юридическая. Лицензия Минфина разрешает ввоз, но закон 2022 года о запрете импорта российской нефти и продуктов её переработки никто не отменял. Конгресс его не менял. Многие трейдеры, как пишет Bloomberg, сомневаются, что разрешение Минфина имеет приоритет над законом, несмотря на заверения Белого дома. Сенатор Ричард Блюменталь написал руководителю компании-менеджера Agioi Fanendes, что президент может выдать лицензию, но «только Конгресс может сделать её юридически действительной», и просил остановить судно.
Вторая причина политическая. Губернатор Нью-Джерси Макки Шеррилл направила письмо операторам терминалов, среди которых Kinder Morgan, IMTT и Phillips 66. В нём она предупредила о гражданских и уголовных санкциях за выгрузку российского топлива. Она напомнила, что закон допускает отмену запрета лишь при условии, что президент подтвердит согласие России вывести войска с Украины, а такого подтверждения нет. Kinder Morgan ответила, что российский дизель на своих терминалах не принимает. Глава Phillips 66 Марк Лашир заявил, что у компании «нет намерения приобретать российское дизельное топливо».
Третья причина коммерческая. Объёмы слишком малы, чтобы повлиять на цены: Phillips 66 считает, что поставки не дадут заметного эффекта для американского рынка. Три танкера, шедшие к США, везли вместе около 924 тысяч баррелей, то есть примерно треть суточного потребления дизеля в американском транспорте, по данным Newsweek со ссылкой на Kpler. Одно из судов, Leruo, находится под санкциями ЕС, Великобритании и Канады, а Talisman, как считается, под санкциями США и ЕС. Банки, страховщики и покупатели обычно избегают таких судов, а риск судебных исков остается высоким.
Четвёртая причина физическая. Россия продлила ограничения на экспорт дизеля до конца января, с исключениями. Украина возобновила удары по НПЗ 30 октября после двухнедельной паузы, и, по данным Reuters, затронуто около 30% российских мощностей. По данным Telegraph, запланированных поставок на октябрь и ноябрь хватило бы лишь на полтора дня американского потребления. «Сделка мертва», сказал Дэвид Таннебаум из Blackstone Compliance Services. Аналитик Kpler Сумит Ритолия ожидает, что давление на российские заводы сохранится.
Что это значит
Для Белого дома итог неприятен. Его представитель заявил, что соглашение остаётся в силе и должно снизить цены для американцев и для мира. Министр энергетики Крис Райт сказал, что судно пойдёт в другой порт, а цель состоит в том, чтобы топливо шло на мировые рынки. Формулировка сдвинулась: от «на американский рынок» к «на мировой».
Для России результат неоднозначный. Дополнительные объёмы она продала в Бразилию и Турцию, а бразильским дистрибьюторам, по данным Bloomberg, теперь предлагают тот самый российский дизель. Но экспорт остаётся намного ниже обычного: по оценке Energy Aspects, средний октябрь за пять лет составляет около 700 тысяч баррелей в сутки. Новак говорил, что к концу года страна сможет вернуться к привычным 3-3,5 миллиона тонн в месяц. Квоты в ноябре, по данным Reuters, поднимутся до 2 миллионов тонн, но украинские удары ставят это под сомнение.
Для американского закона важен прецедент. Если суд или Конгресс решит вопрос о том, может ли лицензия отменить запрет, это определит рамки полномочий исполнительной власти в санкциях. Пока же заходить в порт без покупателя бессмысленно: никто не хочет стать тем, кто проверит это на практике.
Предположения
Первое. Судно, скорее всего, уйдёт в Бразилию, Карибский бассейн или другой порт вне США. Статус «for orders» и слова Райта указывают именно на это.
Второе. Следующие партии не пойдут к американскому берегу, пока не появится ясность в вопросе о законе. Если Конгресс займётся темой, неопределённость вырастет, а не снизится.
Третье. Главным бенефициаром останется не американский потребитель, а те, кто купит российское топливо по сниженной цене. Эффект для американских цен, по оценке Phillips 66, невелик.
Четвёртое. Если удары по российским НПЗ продолжатся, обещанные Трампом объёмы просто не появятся на мировом рынке, и вопрос о судах окажется второстепенным.
По всей видимости Трамп пытался «уронить» цены перед выборами «на новостях». Не дали!
.png){kind=icon}
.png){kind=icon}
.png)
.png){kind=icon}
