Panorama del mercado por Mikhaíl Azhgirévich: 12 y 13 de octubre. Moscú sube mientras Washington cuenta sus pérdidas

Estados Unidos: el récord se sostiene sobre un puñado de fabricantes de chips

El 12 de octubre, el S&P 500 cerró en 7.807 puntos (-0,1%), el Dow Jones subió un 0,4% hasta 51.850 y el Nasdaq perdió un 0,4%. El índice de semiconductores cae por quinta jornada consecutiva y ya se sitúa un 17% por debajo de su máximo de junio. Más de 4 de cada 10 acciones del S&P 500 acumulan pérdidas este año. Conclusión: el mercado lo sostienen entre 5 y 10 nombres, mientras que la economía en general flaquea bajo la tasa de la Reserva Federal. Las élites alimentan el escaparate y el resto se vende discretamente.

Petróleo: el Brent supera los 105 dólares y sin paz

Al 13 de octubre, el Brent cotiza en torno a 105 dólares y el WTI en torno a 92,5. Goldman Sachs elevó su pronóstico del Brent para diciembre a 90 dólares y estimó la prima geopolítica en más de 20 dólares. El WTI es barato en relación con el Brent debido al elevado costo de la logística marítima entre Estados Unidos y Europa. Conclusión: incluso los bancos más cautelosos no esperan una paz rápida; solo discuten el precio de la guerra.

Rusia: el índice de la Bolsa de Moscú, en su máximo desde el 19 de junio

El 13 de octubre, el índice MOEX cerró en 2.418,82 puntos (+1%), y el índice RTS subió un 1,1%. Interfax atribuye el alza a la reducción de la presión de las sanciones de Estados Unidos debido a los propios problemas económicos del país. Conclusión: Washington, con bonos a 10 años que rinden más del 5% y una inflación atada al petróleo, empieza a pagar por sus propias sanciones. El mercado ruso lo está comprando.

Ciclos económicos: por qué su cruce no es motivo de pánico, sino de estrategia

13 Octubre, 2026

El rublo y las empresas: yuanes en lugar de dólares

El tipo de cambio oficial del dólar para el 14 de octubre es de 83,87 rublos, y el yuan ronda los 12,5. El 13 de octubre, Gazprom Neft recibió solicitudes para bonos denominados en yuanes. Tatneft cayó por el corte del dividendo, algo técnico, no una señal. Conclusión: las grandes empresas rusas se endeudan con China en yuanes porque el capital occidental está cerrado. Esta ya es una arquitectura financiera estable.

Energía: la «tregua energética» duró un día

Trump anunció una tregua energética entre Rusia y Ucrania. Zelenski afirmó que Moscú la violó, y el petróleo subió tras los ataques a centrales eléctricas ucranianas. El 13 de octubre, el Brent cayó un 1,3% ante la expectativa de que regrese al mercado más diésel ruso. Conclusión: Washington necesita el diésel ruso para bajar los precios antes de las elecciones de noviembre, por lo que las sanciones se flexibilizan de manera puntual y no se abandonan por completo.

Complejo militar-industrial: el mercado se aburre, el petróleo hace la guerra

No hay en las fuentes datos recientes de negociación sobre las acciones de defensa específicamente para el 12 y 13 de octubre. Se sabe que llevan meses por debajo de sus máximos de agosto, aunque los contratos del Pentágono no se han cancelado. Paralelamente, se agrava el conflicto entre Arabia Saudita y los hutíes, y los ataques a la infraestructura energética se producen en ambos frentes. Conclusión: la infraestructura petrolera se ha convertido en el principal objetivo, y la demanda de defensa crecerá independientemente de las cotizaciones.