Санкции и расчёты: как Латинская Америка работает вне доллара

Регион не отказывается от доллара, но всё чаще им не ограничивается. Аргентина держит юаневую линию, Бразилия налаживает прямые расчёты с Китаем, Куба и Венесуэла ищут обходные пути. Как это устроено? Что говорят цифры? И что на это отвечает Вашингтон?

Доллар остаётся, но не один

Начнём с оговорки, которую делают почти все аналитики: доллар никуда не исчез. В материалах о расчётах Бразилии и Китая это сказано прямо. Страны за последние годы углубили практику торговли в реалах и юанях, но компания вправе выбрать любой путь. Консалтинговый обзор по платежам БРИКС на 2026 год формулирует так: расчёты в национальных валютах растут «на краях», а доллар по-прежнему держит основу мировых финансов. Юаневая интернационализация, пилот цифровой валюты mBridge и двусторонние платёжные соглашения прибавляют по чуть-чуть.

Движет этим процессом не идеология, а два практических мотива. Первый связан с издержками: каждая лишняя конвертация стоит денег, и экспортёр сои или импортёр электроники считает комиссию. Второй связан с рисками. В Латинской Америке валюты ходят по большой амплитуде. Реал, мексиканское песо и аргентинское песо за последние два десятилетия резко менялись к доллару, и это осложняет оценку сделок и выход из них. Вот как это выглядит на практике: если индекс доллара пробьёт уровень вниз, на реал и песо появится новый спрос, а если развернётся, арбитражные позиции могут быстро сворачиваться.

Есть и внешний импульс. Центр CSIS пишет в докладе от 13 октября, что Пекин и Москва продвигают дедолларизацию, чтобы уменьшить зависимость от американской санкционной системы, а Китай предоставил региону своповые линии на миллиарды долларов. Москва, впрочем, формулирует иначе. Дмитрий Песков заявил, что Россия не стремится к «дедолларизации» и готова использовать любые приемлемые способы оплаты. Российский переход на другие валюты объяснялся скорее необходимостью: после санкций США и ЕС, включая заморозку свыше 300 миллиардов долларов российских резервов, у страны не осталось выбора.

Аргентина: юаневая подушка

Самая заметная конструкция находится в Буэнос-Айресе. Пятого августа 2026 года Центральный банк Аргентины и Народный банк Китая продлили своп на 130 миллиардов юаней, около 19 миллиардов долларов. Срок - пять лет, до 2031 года, на два года дольше прежнего. По сообщениям SCMP, Вашингтон давил на Буэнос-Айрес, чтобы тот отказался от китайской линии, а Минфин США за несколько месяцев до этого предложил конкурирующий механизм. Аргентина осталась при своём.

Как работает такой своп, объясняется просто. Аргентинский центробанк передаёт Пекину песо и получает юани, а позднее возвращает юани с процентами и забирает песо. Вся сумма отражается в валовых резервах, но реально потратить можно только активированную часть, и тогда она превращается в долг. Юани идут на оплату китайского импорта, поддержку песо и иные платежи, которые не хочется проводить через доллары.

Свежий эпизод случился 14 октября. Министр экономики Луис Капуто сообщил инвесторам, что Аргентина может обратиться к китайскому свопу, если не получится рефинансировать долларовые облигации Bonares, выпущенные по местному праву. Поводом стало беспокойство участников рынка из-за ситуации накануне выборного года. Резервы Центробанка на 14 октября составляли 49,7 миллиарда долларов, а Rio Times отмечает, что руководство банка стремится нарастить их до выборов.

Здесь нужно не перепутать два разных инструмента. В сентябре Минэкономики и Центробанк провели обмен долларовых бумаг на 2 миллиарда долларов, но это внутренний обмен долга между ведомствами, а не валютный своп и не китайская линия.

Бразилия: прямой клиринг с Китаем

Бразилия идёт другим путём: не через заём в резервы, а через торговые потоки. По сведениям Trade Council, 12 августа 2026 года Бразилия и Китай завершили двустороннее соглашение о прямой системе клиринга. Контракты можно рассчитывать в юанях и реалах напрямую, без обязательного захода в доллар. Схема описана в справочных материалах бразильского портала BRICS Brasil, где подробно разобрано, как компания может оформить такой расчёт.

На деле это выглядит так. Бразильский экспортёр получает реалы у себя в стране, китайский покупатель платит юанями в Китае, а курс между двумя валютами определяется напрямую. Клиентам достаточно сообщить своему банку, что они хотят платить в местной валюте. Для крупных сырьевых контрактов, где объёмы исчисляются миллиардами, экономия на конвертации заметна.

Политическая подоплёка у Бразилии своя. Страна давно отстаивает позицию, что санкции без решения Совета Безопасности ООН не обязательны, и работает с торговыми партнёрами в разных лагерях. Для формата «Россия и Латинская Америка» это тоже имеет значение. На форуме CORAL 2026, организованном российской стороной, присутствовали представители Бразилии, Аргентины, Колумбии, Коста-Рики, Гватемалы, Гондураса, Чили, Венесуэлы, Парагвая, Эквадора и России. Обсуждали торговлю, развитие и экономические механизмы взаимодействия.

Изображение

Санкции и расчёты: как Латинская Америка работает вне доллара

Подсанкционные страны: Куба, Венесуэла

Для тех, кто находится под прямыми американскими ограничениями, расчёты вне доллара означают не экономию, а возможность вообще платить. Куба в июне 2026 года столкнулась с приостановкой платежей через Visa и Mastercard. Вице-премьер острова на ПМЭФ заявил, что российская система «Мир» позволяет продолжать финансовые операции. 

Банк России отмечает, что Система передачи финансовых сообщений (российская альтернатива SWIFT) расширяется в этом году быстро. Санкции увеличили использование СПФС и выпуск карт «Мир», а Visa и Mastercard приостановили работу в России.

Венесуэла после смены власти попала в обратную ситуацию. По данным Rio Times от 14 октября, лицензии Минфина США определяют, какие иностранные компании вправе добывать и продавать венесуэльскую нефть, и они же закрывают дорогу партнёрам из Китая, России, Ирана, Кубы и Северной Кореи. Расчётные каналы, которые раньше связывали Каракас с этими странами, теперь регулируются американскими разрешениями.

Тем не менее обходные пути остаются. TradersUnion разбирает неудавшуюся нефтяную сделку польской Orlen: она показала, как стейблкоины вроде USDT используются при расчётах за сырьё, чтобы обойти санкции в отношении Венесуэлы. Подобные схемы возникают там, где официальные платёжные каналы закрыты, и регуляторам трудно их контролировать.

Что дальше

Расстановка сил на сегодня такая. С одной стороны, Китай предлагает региону инструменты, которых у США нет в таком масштабе: долгосрочные свопы, прямой клиринг, кредитование. Аргентина сохранила юаневую линию, несмотря на давление, и использует её как подушку на случай проблем с долларовым рефинансированием. С другой стороны, Вашингтон располагает рычагом лицензий и санкций, как показывает пример Венесуэлы, и предлагает собственные кредитные механизмы.

Для России картина двойственная. Страна использует свои платёжные инструменты там, где другие недоступны, как в случае Кубы. Но заявление Пескова о том, что Москва не ставит цель дедолларизации, указывает на прагматичный подход: деньги идут туда, где есть способ заплатить. Скоро увидим на сколько это механизмы рабочие. Их ждет ряд испытаний: выборный цикл в Аргентине, рефинансирование облигаций Bonares и динамика индекса доллара, от которой зависят реал и песо.